1) Hay diferencias entre analistas internos y externos

Horrigan (1968), en su artículo sobre la historia de los ratios financieros, sitúa el origen del análisis contable en la segunda mitad del siglo XIX, tras el nacimiento de las grandes corporaciones industriales estadounidenses. Al principio eran los propietarios de las empresas los únicos interesados en esta joven materia. Las entidades financieras fueron los primeros usuarios externos de la información contable. Posteriormente se fueron incorporando otros grupos de usuarios externos.

Horrigan comenta que a pesar de las coincidencias entre el análisis mediante ratios para la valoración de créditos y para la gestión interna, ambos enfoques eran diferentes. El interés de los bancos se centraba en la capacidad de pagar mientras los gerentes ponían énfasis en las medidas de rentabilidad. Cada usuario de la información contable: los inversores, la gerencia, el Estado, los accionistas, acreedores, etc, tiene diferentes necesidades y distinto acceso a la información, lo que introduce una primera decisión sobre el punto de vista en el que nos vamos a situar a lo largo del curso.

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2) El analista externo

El analista financiero externo utiliza la información para la tarea de la toma de decisiones y que no tiene acceso al sistema informativo de la firma. Por lo tanto, la definición utilizada excluye al gerente de una firma cuando está examinando su propia organización.

Podemos comparar esta situación con los icebergs, las masas de hielo que vagan por el mar. La empresa genera información contable, que es el iceberg de la figura. El auditor tiene acceso a toda la información, pero para el analista externo sólo está disponible una parte pequeña, así como del iceberg sólo vemos la parte que emerge del océano. El experimentado capitán de un barco no debe fiarse de lo que ve sino de lo que intuye; tampoco el analista debe limitarse a analizar lo que ve.

La situación del analista externo ante la información contable. Para este usuario, la información contable es como un iceberg del que sólo se ve una parte.