Curso de bolsa
Mercado de Derivados

¿CÓMO FUNCIONA LA CÁMARA DE COMPENSACIÓN? 

La diferencia fundamental entre la contratación a plazo y la contratación del los mercados organizados es la existencia de una Cámara de Compensación. 

Su principal función es eliminar el "riesgo de contrapartida" de incumplimiento por alguna de las partes contratantes. Así, la Cámara sirve de contrapartida en todas las transacciones para garantizar el buen fin de las operaciones. 


1) Como actua la Cámara de Compensación

A su vez, la Cámara se va a proteger de posibles incumplimientos mediante dos mecanismos: 

1.- Los depósitos de garantías 

2.- La liquidación diaria de pérdidas y ganancias

Los depósitos de garantías son unas cantidades de dinero o activos financieros que todos los participantes en un mercado de futuros han de depositar en el momento en que abren una posición. 

Este depósito se cancela al vencimiento del contrato o al cerrar la posición con una operación contraria a la inicialmente efectuada.

 


2) Abrir Posición

Abrir una posición (o tomar una posición) en el mercado significa asumir un compromiso de compra o de venta en relación al contrato negociado.

Una posición abierta compradora implica un compromiso de adquirir el activo subyacente al vencimiento.

Una posición abierta vendedora implica el compromiso de vender el activo en la fecha de vencimiento.


3) Cerrar Posiciones

Para cerrar ambas posiciones se requiere la operación contraria. 

Es decir, una posición compradora (o larga) se cerrará vendiendo el mismo contrato (el futuro de igual fecha de vencimiento) y una vendedora (o corta) se cancelará comprando el mismo contrato.

 


4) Mantenimiento de posición

¿Se ha de mantener la posición alcista o bajista hasta el vencimiento del contrato?

La respuesta es no debido a que un comprador o vendedor de futuros puede: 

1.- Mantener su posición abierta (alcista o bajista) hasta el vencimiento. 

En este caso la Cámara se encarga de cerrar todas las posiciones de forma automática. 

2.- Cerrar su posición antes del vencimiento realizando la operación contraria para el mismo tipo y número de contratos.

Reflexión:

Actuación Intradía : ¿Que repercusiones tiene frente a la Cámara de Compensación?